Die gebruik van statistiek en geïmpliseerde wisselvalligheid in Trading definiëring Volatiliteit Die term & ldquo; wisselvalligheid & rdquo; word gebruik in kontekste wat wissel van finansiële markte en chemie tot geopolitiek. Die meeste handelaars in die finansiële markte te verstaan dat wisselvalligheid verwys na meting van die grootte van prysbewegings & ndash; of whipsaws, afhangende van een & rsquo; s perspektief. Die woordeboek definisie van vlugtige soos dit van toepassing is op die finansiële markte is & ldquo; neig om skerp & hellip wissel; & rdquo; 1 of & ldquo; neig om vinnige en uiterste skommelinge & rdquo. 2 Dikwels verkeerd verstaan is dat hierdie verwysings na wisselvalligheid en prys aksie is nie-directional. Om te sê dat 'n mark is wat & ldquo; toegeneem wisselvalligheid & rdquo; is nie om te sê dat dit is om enige rigting vordering nie, maar eerder net dat pryse wat groter verskeidenheid of verspreiding. Verwarring oor hierdie punt word vererger deur besprekings van wisselvalligheid indekse soos die VIX. wat is afgelei van die markte opsies. 'N stygende VIX is dikwels die produk van kommer oor lomp prys aksie wat opsies handelaars bereid is om te betaal vir heinings (en dryf ander wat dalk nie andersins handel opsies om sulke heinings te soek) maak; vandaar die assosiasie van 'n stygende wisselvalligheid indeks met afwaartse prysbewegings. Tog wisselvalligheid self is nie 'n verklaring van rigting. Die meting van Volatiliteit Hierdie analise Konsepte artikel bespreek twee algemene benaderings tot die meting van die wisselvalligheid van 'n spesifieke bate. Een benadering maak gebruik van die bate & rsquo; s prysbewegings, terwyl die ander 'n wisselvalligheid waarde van die bate & rsquo afgelei; s opsies premies. statistiese Volatiliteit Statistiese wisselvalligheid is 'n mate van wisselvalligheid afgelei van die pryse en prysbewegings van die bate self. TradeStation verskaf twee aanwysers van hierdie tipe. Van hierdie twee, die aanwyser (formule) van belang is vir ons is Volatiliteit Std Dev. Dit maak gebruik van die veranderinge in sluitingstyd pryse oor 'n aantal bars om 'n wisselvalligheid figuur & ndash kan aflei; spesifiek, een jaarlikse standaardafwyking uitgedruk as 'n persentasie van die prys. Hierdie benadering word hier verkies om verskeie redes. In die eerste plek is dit gebaseer op die netto verandering in die sluiting van pryse en verontagsaam ander pryse van die bars. Dit is in ooreenstemming met 'n tradisionele perspektief op tendens volgende en posisie handel waarin aanwysers en seine is gebaseer op sluitingstyd pryse. Dit is die perspektief wat ons die aanneming vir hierdie bespreking. Tweedens, kan hierdie uitdrukking van wisselvalligheid gebruik word om bates te vergelyk, aangesien dit gebaseer is op die verspreiding van die sluiting van pryse en word uitgedruk as 'n persentasie van die prys. Die ander aanwyser (formule), Volatiliteit. gebruik bar wissel en so terugkeer waardes uitgedruk in dieselfde terme as die bate, soos wat 'n baie hoë prys bate byna altyd 'n hoër waarde as 'n goedkoop bate. Derde, die aanwyser Volatiliteit Std Dev is in ooreenstemming met die uitdrukking van wisselvalligheid in die markte opsies. geïmpliseerde Volatiliteit Die koms van die opsies mark en die finansiële ingenieurswese dit teweeg bekostig om 'n heeltemal ander ryg op wisselvalligheid. Sedert 'n opsie & rsquo; n waarde is grootliks afhanklik van die bate & rsquo; s wisselvalligheid, opsies handelaars implisiet oordeel dat wisselvalligheid in die beoordeling van opsies premies. Meer spesifiek en belangriker, hulle uit te druk hul verwagting van die toekomstige volatiliteit van die bate. Na alles, sal hul posisies en die premies wat hulle betaal of ontvang afbetaal indien die bate programme verwagte prys aksie. Een toepassing van 'n opsie prysing model is om die insette te jongleren en op te los vir die wisselvalligheid komponent van die premies. & Ldquo; Dit wisselvalligheid sou die een wat word geïmpliseer deur die mark self. Dit wil sê, een moet net die vraag vra, waarde vir 'Wat wisselvalligheid sou ek nodig het om aan te sluit in die [opsie prysing] model te kom by die huidige prys van die opsie & rsquo?; Die antwoord is die geïmpliseerde wisselvalligheid genoem & rdquo. 3 Let wel: Statistiese wisselvalligheid, deur enige maatreël, is dikwels na verwys as historiese wisselvalligheid. McMillan en ander gebruik hierdie naam. Maar enige mate van wisselvalligheid wat gerekonstrueer uit historiese mark data & ndash; batepryse of opsies pryse & ndash; is per definisie historiese. Daarom, in hierdie vraestel gebruik ons die klassifikasie statistiese en geïmpliseer, en waardes van óf datareeks kan huidige of historiese wees. Opsies handelaars vergelyk hierdie twee maatstawwe van wisselvalligheid op soek na opsies-handel geleenthede wat skynbaar verkeerd geprys opsies. Sulke mispricing kan hulle aanspoor om 'n rigting opsie posisie verander om sulke mispricing ontgin, of dalk selfs aanleiding gee tot die mark-neutrale opsie posisies wat ontwerp is om slegs te kapitaliseer op die vermeende mispricing gee. Die uitdaging hier onderneem is nie om metodes van handel opsies met behulp van statistiese en geïmpliseer wisselvalligheid vergelykings te bepaal. In plaas daarvan, ondersoek ons die moontlikheid van die gebruik van hierdie vergelykings na die trending of nie-trending aard van die bate profiel. Dit is in die DNA van die opsies mark om 'n prys ontdekking meganisme vir wisselvalligheid wees. Hoe kan hierdie inligting gebruik in die handel die bate? Toegang tot en Kartering Volatiliteit Data Figuur 1 is 'n daaglikse skedule van Apple met twee aanwysers, Impl Volty - Alle kies en wisselvalligheid Std Dev. Hierdie twee aanwysers verskaf deur TradeStation.
No comments:
Post a Comment